St是股票简称，在期货市场中，“卖空”是指预判市场价格下跌而采取的交易策略。St在期货卖空，即预测某只股票期货价格即将下跌，借入该股票期货合约并在高位卖出，待价格下跌后再买入归还。

一、卖空的原理

卖空的本质是“借股票卖出”，即从交易所或其他卖空者手中“借”入股票期货合约，以高于市场价格的水平卖出，获取差价收益。当市场价格下跌后，卖空者再以更低的价格买回股票期货合约归还，扣除借入费用后，卖空者获得收益。

卖空公式：收益 = (卖出价格 - 买入价格) x 合约数量 - 借入费用

二、St期货卖空操作步骤

1. 确定卖空目标：选择一只预期价格下跌的股票。
2. 借入股票期货合约：向交易所或卖空融券机构借入该股票期货合约。
3. 卖出股票期货合约：在高位将借入的股票期货合约卖出。
4. 等待价格下跌：观望股票期货价格走势，等待下跌。
5. 买回股票期货合约：在低位买回卖出的股票期货合约，归还借入的份额。

三、St期货卖空的注意事项

1. 风险较高：卖空与买多相反，是押注市场走跌的策略。如果市场价格上涨，卖空者将面临较大的损失。
2. 借入费用：卖空需要支付借入股票期货合约的费用，这会影响卖空者的最终收益。
3. 强平风险：若市场价格大幅度上涨，卖空者的保证金可能不足以抵御损失，届时交易所将强行平仓卖空者的仓位，造成巨额亏损。
4. 涨跌幅限制：股票期货交易通常设有涨跌幅限制，价格超出限制后将暂停交易，这可能影响卖空者的操作计划。
5. 交易时间：期货交易具有较强的杠杆效应，建议投资者根据自身风险承受能力谨慎交易，合理控制交易时间和资金投入。

举例：

小明预期某只股票St期货价格将下跌，遂借入10手St期货合约，每手合约价值100元。小明以70元/股在高位卖出，待市场价格跌至65元/股后，小明买回10手St期货合约，每手合约价值65元。扣除借入费用5元/手，小明的收益计算如下：

收益 = (70 - 65) x 10 x 100 - 5 x 10

= (5) x 10 x 100 - 50

= 450 - 50

= 400元

St期货卖空是一种复杂的交易策略，既有获利可能，也伴随着较高的风险。投资者在参与卖空交易前，需要充分了解卖空原理和注意事项，并根据自身风险承受能力、资金状况和市场判断谨慎操作。