股市熔断是指当股市出现剧烈波动，超过设定的限制时，交易所会暂停交易一段时间，以防止市场恶性循环和投资者大规模抛售。熔断机制旨在保护市场的稳定性和公平性。

股市熔断机制的实施通常分为三个阶段，每个阶段的限制和措施都有所不同：

1. 阶段一：当股市出现较大幅度的下跌，比如在中国股市，上证指数下跌超过5%时，交易所会进入阶段一，暂停交易15分钟。这个暂停时间的目的是让投资者冷静下来，防止恐慌性抛售。

2. 阶段二：如果阶段一结束后，股市仍然持续下跌，达到10%的限制时，交易所会再次暂停交易15分钟。这个阶段的目的是为了给市场进一步降温，给投资者提供时间评估局势和风险。

3. 阶段三：如果阶段二结束后，股市继续下跌，达到触发限制的百分比（通常为20%）时，交易所会实行熔断措施，即全天停盘。这个阶段的目的是避免市场进一步崩盘和投资者的巨额损失。

股市熔断机制的实施旨在平抑市场情绪，避免投资者恶性竞相抛售，减少市场的剧烈波动。熔断机制的实施有助于保护投资者利益，维护市场秩序，防止系统性金融风险的产生。

需要注意的是，股市熔断机制的具体规则和触发条件在不同的国家和交易所可能有所不同，投资者在参与股市交易时应了解并熟悉所在市场的熔断规则。