无货沽空是指投资者在没有持有某种资产的情况下，通过卖空交易来获利。简单来说，就是投资者预期某个资产的价格会下跌，因此他们先借入该资产，然后以当前高价卖出，等到价格下跌时再以低价买入还给借出者，从而获得差价利润。

无货沽空操作会导致价格下跌的原因有以下几个方面：

1. 市场供需失衡：无货沽空会导致投资者大量卖出某种资产，从而增加了供给，进而使市场供需关系失衡。当供大于求时，价格往往会下跌。

2. 投资者情绪影响：无货沽空操作本身就表明投资者对该资产的预期是下跌的，这种预期会影响到其他投资者的情绪。当越来越多的投资者看跌某种资产时，他们也会进行卖出操作，进一步加大了卖压，导致价格下跌。

3. 杠杆效应：无货沽空操作通常是通过借入资产来进行的，这就涉及到杠杆效应。当价格下跌时，投资者需要以更低的价格买入资产还给借出者，如果杠杆比例较高，那么投资者的亏损就会更大，这就会引发更多投资者进行卖出操作，进一步推动价格下跌。

需要注意的是，无货沽空操作本身并不是价格下跌的唯一原因，市场中还有很多其他因素会影响价格的波动，如政策变化、经济数据、公司业绩等。因此，在分析价格下跌的原因时，需要综合考虑各种因素的影响。