通货膨胀是指货币供应量增加，导致物价普遍上涨的现象。当通货膨胀发生时，负债的价值相对于货币的buy力会下降，从而导致负债被高估。下面是为什么通货膨胀会高估负债的几个主要原因：

1. 货币贬值：通货膨胀意味着货币的buy力下降，因为同样的货币数量无法buy到同样数量的商品和服务。这导致负债的实际价值相对减少，因为无论是借款还是债券，其面值是固定的，不会随通货膨胀而增长。因此，通货膨胀使得负债的实际价值相对于货币的buy力降低。

2. 利率调整：通常情况下，央行会通过提高利率来抑制通货膨胀。当利率上升时，借款的成本增加，借款人需要支付更多的利息。这导致负债的价值相对增加，因为未来的利息支出增加了。因此，通货膨胀使得负债的实际成本相对增加。

3. 资产价格上涨：通货膨胀通常伴随着资产价格上涨，如房价、股票等。这意味着持有资产的人会获得更多的财富，而负债人则需要支付更多的货币来buy相同的资产。这样一来，负债的相对价值也就增加了。

综上所述，通货膨胀导致货币贬值、利率调整和资产价格上涨，这些因素都会使负债的实际价值相对增加，从而导致负债被高估。